??2024年12月9日，市政府辦公廳正式印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案（2025-2027年）》（簡稱《行動(dòng)方案》），提出十二方面的目標(biāo)任務(wù)。上海在全國率先制定出臺(tái)支持上市公司并購重組行動(dòng)方案，既是對(duì)黨中央決定和國家戰(zhàn)略的落實(shí)落細(xì)，又是對(duì)上?！拔鍌€(gè)中心”建設(shè)的深化助力。
??一、推進(jìn)并購重組工作中，上海有哪些優(yōu)勢(shì)？
??并購重組在資本市場和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮重要作用，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、活躍市場、提振信心的重要手段之一。9月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，提出支持并購重組的六條舉措（簡稱“并購六條”）?？傮w而言，上海具備推進(jìn)并購重組的顯著優(yōu)勢(shì)。一是上市公司基礎(chǔ)較好。目前上海A股上市公司444家，全國第五，這些公司科技含量、盈利能力、償債能力、市場表現(xiàn)、治理水平等均優(yōu)于全國。二是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系清晰。上海已初步構(gòu)建“（2+2）+（3+6）+（4+5）”的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈整合資源的產(chǎn)業(yè)并購更具基礎(chǔ)。三是金融要素資源豐富。上海有14家國家級(jí)金融市場和超1770家持牌金融機(jī)構(gòu)，一大批專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)在滬集聚。
??二、《行動(dòng)方案》制定過程中，主要有哪些考慮？
??一是吃透國家政策，結(jié)合上海特征，提出目標(biāo)。第一時(shí)間研究政策內(nèi)涵，結(jié)合上海上市公司特征、產(chǎn)業(yè)布局要求以及并購要素資源情況，以能落地、有成效為原則，提出未來三年工作目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)。
??二是堅(jiān)持需求導(dǎo)向，加大支持力度，解決問題。面向市、區(qū)相關(guān)部門和上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、銀行等市場主體召開多場座談會(huì)聽取意見。起草過程中，多次書面征求相關(guān)部門意見，針對(duì)性解決并購重組中的實(shí)際問題。
??三是建立長效機(jī)制，構(gòu)建良好生態(tài)，綜合施策。既要充分發(fā)揮經(jīng)營主體作用，配套針對(duì)性的金融、財(cái)稅、跨境便利等政策予以支持，激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力；也要發(fā)揮政府在關(guān)鍵領(lǐng)域、重點(diǎn)環(huán)節(jié)的支撐、引領(lǐng)、補(bǔ)位作用，提供外部支持。
??四是既要推動(dòng)發(fā)展，又要風(fēng)險(xiǎn)防范，平衡有度。一方面，加大政策解讀力度，建立與上市公司、中介機(jī)構(gòu)等經(jīng)營主體的常態(tài)化溝通聯(lián)絡(luò)。另一方面，聚焦?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提前加強(qiáng)防范。
??三、《行動(dòng)方案》明確未來三年上海并購重組的主要目標(biāo)有哪些？
??力爭到2027年，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成 3000 億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元，集聚3-5家有較強(qiáng)行業(yè)影響力的專業(yè)并購基金管理人，中介機(jī)構(gòu)并購服務(wù)能力大幅提高，并購服務(wù)平臺(tái)發(fā)揮積極作用，會(huì)市、市區(qū)、政企合力顯著加強(qiáng)，政策保障體系協(xié)同發(fā)力,努力將上海打造成為產(chǎn)業(yè)能級(jí)顯著提升、并購生態(tài)更加健全、協(xié)作機(jī)制多元長效的上市公司并購重組先行區(qū)和示范區(qū)，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
??四、《行動(dòng)方案》重點(diǎn)支持哪些并購重組方向？
??一方面，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合，支持收購有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。另一方面，推動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。鼓勵(lì)傳統(tǒng)行業(yè)上市公司開展同行業(yè)、上下游并購，圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí)、尋求第二增長曲線開展跨行業(yè)并購。
??五、《行動(dòng)方案》提出哪些支持并購重組的具體舉措？
??梳理重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單，建立并購標(biāo)的發(fā)現(xiàn)和儲(chǔ)備機(jī)制，組織優(yōu)質(zhì)上市公司與標(biāo)的企業(yè)對(duì)接。圍繞并購標(biāo)的構(gòu)建全過程跟蹤、全鏈條服務(wù)的閉環(huán)體系，加強(qiáng)投后賦能，對(duì)落戶上海的標(biāo)的項(xiàng)目予以重點(diǎn)保障。聚焦培育并購基金，引入專業(yè)賽道市場化并購基金管理人，設(shè)立并用好產(chǎn)業(yè)并購基金，相關(guān)并購基金設(shè)立納入快速通道。聚焦提高中介機(jī)構(gòu)并購服務(wù)能力，搭建“一站式”并購公共服務(wù)平臺(tái)和第三方市場化并購服務(wù)平臺(tái)。從財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)、完善政府投資基金績效評(píng)價(jià)、用好跨境并購ODI備案、創(chuàng)新多元金融服務(wù)等加強(qiáng)綜合支持，同時(shí)提高市區(qū)并購服務(wù)效率和國資并購監(jiān)管包容性。從夯實(shí)并購人才和法律保障、加強(qiáng)各類風(fēng)險(xiǎn)防范方面完善并購重組生態(tài)。同時(shí)，加強(qiáng)跨部門協(xié)同，對(duì)并購重組、支持政策、生態(tài)建設(shè)等事宜研究推進(jìn)。重點(diǎn)領(lǐng)域重大并購事項(xiàng)納入資本市場支持上海“五個(gè)中心”建設(shè)協(xié)作工作機(jī)制。